Minerals Technologies는 현재의 역풍을 헤쳐나갈 준비가 되어 있습니다(NYSE:MTX)

May 13, 2023

안드레이포포프

Minerals Technologies(NYSE:MTX)는 회사가 수익성이 높고 여러 주요 시장에서 운영되며 현금 지급 비율이 매우 낮고 부채가 많기 때문에 보수적인 투자자라면 누구나 장기적으로 매수하고 보유할 수 있다고 생각하는 기업 중 하나입니다. 다루기 쉬운. 게다가, 그 제품은 광범위한 산업에 필수적이며 순매출은 시간이 지나도 매우 안정적인 것으로 나타났습니다.

이러한 좋은 측면에도 불구하고 회사는 현재 주가가 31% 하락하는 일련의 역풍에 직면해 있습니다. 인플레이션 압력, 에너지 및 화물 비용 증가, 미국 서부의 극심한 추운 날씨, 중국의 코로나19 사례 반등이 이윤 마진에 큰 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 또한, 중국과 유럽의 경기 악화, 고객 재고 증가, 평소보다 강한 달러화 등으로 인해 매출이 둔화되기 시작했습니다.

그럼에도 불구하고, 저는 현재의 주가 하락이 장기적인 관점을 가진 주주들에게 좋은 기회를 나타낸다고 믿습니다. 제 생각에는 이러한 역풍이 현재 거시경제적 맥락과 직접적인 연관이 있기 때문에 일시적인 것으로 보이기 때문입니다. 또한 회사는 전략적 인수를 진행하는 동안 대차대조표를 성공적으로 축소했으며, 단기 및 중기 인플레이션 압력과 경기 침체 위험을 극복할 수 있는 충분한 현금 보유고를 보유하고 있으며, 장기적으로 부채 더미를 계속 상환할 수 있을 만큼 운영에서 충분한 현금을 창출하고 있습니다. 추가 인수를 하는 동안.

Minerals Technologies는 광범위한 특수 광물, 광물 기반 및 합성 광물 제품을 개발하고 제조하는 글로벌 기업이며, 금속 주조, 가정용품, 개인 생활용품, 종이 및 포장, 건물, 페인트 및 코팅, 유리, 강철, 비철금속, 세라믹, 폴리머, 식품, 자동차 및 제약. 최근에는 전략적 인수를 통해 애완동물 관리 산업에 진출해 왔으며 사업 부문을 소비자 및 전문 제품과 엔지니어링 솔루션이라는 두 가지로 재구성할 예정입니다. 이 회사는 1968년에 설립되었으며 현재 시가총액은 20억 달러에 달하며 전 세계적으로 4,000명 이상의 직원을 고용하고 있습니다.

Minerals Technologies 로고(2022년 8월 투자자 프레젠테이션)

지금까지 회사는 기능성 소재, 특수 광물, 내화물이라는 세 가지 주요 사업 부문으로 운영되었습니다. 아래의기능성 소재 2022년 회사 전체 순매출의 53%를 차지한 이 부문에서 회사는 소비자 중심 및 산업 시장과 비주거용 건축, 환경 개선 및 인프라 프로젝트를 위한 광범위한 벤토나이트 기반 및 합성 재료를 공급합니다. 아래의특수 소재 2022년 회사 전체 순매출의 31%를 차지한 이 부문은 합성 침강 탄산칼슘과 가공 생석회를 제조하고, 천연 광물 제품(주로 석회석과 활석)을 가공 및 판매하기 위한 광물 광석을 채굴합니다. 그리고 그 아래에는내화 벽돌2022년 회사 전체 순매출의 16%를 차지한 이 부문에서 회사는 모놀리식 및 성형 내화물과 특수 제품을 제조할 뿐만 아니라 서비스를 제공하고 응용 및 측정 장비, 칼슘 금속, 야금 와이어 제품을 판매합니다.

2023년에 회사는 이 세 가지 부문을 두 가지로 재구성할 것입니다.소비자 및 특산품소비자 중심의 최종 시장과 산업재에 맞춰 기술적으로 향상된 제품을 생산할 것입니다.엔지니어링 솔루션, 이는 고객의 제조 공정과 프로젝트를 개선하기 위해 설계된 첨단 공정 기술과 솔루션을 제공할 것입니다.

2022년을 기준으로 하면 순매출의 53%는 미국 내 운영에서 발생하고, 23%는 유럽과 아프리카, 16%는 아시아, 7%는 캐나다와 라틴 아메리카에서 발생합니다.